【看图识交易】美国通胀率或继续疲软,黄金将冲击年内高点

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美国的通胀率可能将继续维持在2%下方,而一旦通胀率不能如美联储预期回到目标2%,那么今年再次加息可能很难实现。这对于美元无疑将是一大打击,价格可能会继续走低,而黄金将持续上涨。

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本周五北京时间20:30美国将公布7月份的消费者物价指数(CPI)数据,这将是本周最大的风险事件。市场预期7月份核心CPI月率增长0.2%,年率维持在1.7%,整体CPI月率上升0.2%,年率由1.6%攀升至1.8%。

尽管近期通胀率持续疲软,但是美联储仍然坚持通胀会回暖,并且耶伦也表示通胀将影响美联储加息。通胀低于美联储2%目标水平的情况已经持续了五年时间,外界关注通胀期望借此获得有关美联储下次加息时机的线索。

以下是Data Talks对于本次通胀率的分析:

上图为核心通胀率在美联储加息年的走势,自1990年以来,美国共经历3个加息周期,分别是1994-1995, 1999-2000,2004-2006以及2015年至今。

在美国加息的当年,通胀率通常都会趋于稳定或者稳步走高,但是今年的通胀率自年初开始持续下降,并且低于2%。这给美联储的加息进程添加了一个不确定因素。

上图是通过2011年以来的核心通胀率数据所作出的自回归模型,从预测值来看,美国目前核心通胀率处于正常水平,并且7月份核心通胀率的预测值也为1.7%左右。

这意味着美国的通胀率可能将继续维持在2%下方。尽管美联储主席耶伦(Janet Yellen)上月向议员称,通胀偏低可能在一定程度上归咎于“一些特别因素”。但是如果通胀率不能如美联储预期回到目标2%,那么今年再次加息可能很难实现。这对于美元无疑将是一大打击,价格可能会继续走低,而黄金将持续上涨。

综上,图表家认为今晚美国公布的CPI数据可能依然会维持疲软走势,这将带动美元走低,而黄金可能会继续上涨冲击今年的高点1296美元。

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