美银美林:巨大的债务负担下 明年黄金涨至1350

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美银美林大宗商品和衍生品研究主管Francisco Blanch称,受到美国财政状况的影响,明年黄金均价将涨至1350美元/盎司。

本周全球股市大跌,黄金市场重新回到了1200美元/盎司上方水平。美银美林(Bank of America Merrill Lync)认为,在美国高企的赤字水平下,大量不确定性将在明年大幅推高黄金。

该行大宗商品和衍生品研究主管Francisco Blanch称,受到美国财政状况的影响,明年黄金均价将涨至1350美元/盎司。

长期而言,我们对黄金持较为乐观的预期。尽管目前美国经济表现良好,但未来的表现仍然让人担忧。短期而言,美元走强、利率走高对黄金有影响。但长期而言,美国政府巨大的财政赤字对黄金是非常利多的。

此外,特朗普的减税政策减少了政府收入。

也就是说,美国财政部需要去借更多债,而这会对利率产生压力,短期来说,对黄金是不利的。但长期来说,让人不得不问的就是,‘这种情况能一直持续下去吗?美国能不能依靠借债挨过下一次经济下行呢?这样的代价又是什么?’

另一方面,贸易争端也是一个不容忽视的影响因素,Blanch认为,这最终会对美国经济造成伤害。

这可能会持续一段时间,也可能很快结束,但这一定会发生。而美联储很可能会因此受到影响,这为市场带来的担忧会让市场对黄金更为看多。贸易争端对经济是不利的。

事实上,桥水的达利欧(Ray Dalio)此前就对美国的债务情况提出过警告。

达利欧曾经预测称,美国经济距离下行只有差不多2年的时间,而这会造成美元下行,因为美国政府用印钞来应对赤字的增长。

高盛(Goldman Sachs)也对此表示过担忧,该行近期对黄金转为看多,认为未来12个月金价将上涨至1325美元/盎司。

到2019财年,美国财政赤字将达到1万亿美元,尤其值得注意的是,未来10年美国政府在利率上的支出将大幅上升。

无论是何种情况,美国政府这种用印钞来解决问题的手段最终会美国经济带来巨大风险。

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