中国连续6个月减持美债 持仓规模创一年半新低

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中国连续六个月减持美债。2018年11月美国国际资本流动报告显示,中国仍是美债最大海外持有国,当月环比减持175亿美元,总持有规模1.1214万亿美元,刷新2017年5月以来新低。日本仍为第二大持有国,四个月里首度增持美债。

1月31日周四,美国财政部发布了2018年11月国际资本流动报告(TIC)。由于美国联邦政府部分关门影响,报告较1月16日的原定发布日期推迟了半个月。

TIC报告显示,中国(内地)仍是美债的最大海外持有国,2018年11月环比减持175亿美元,总持有规模1.1214万亿美元,刷新至少2017年5月以来新低。

当月中国减持美债的规模较2018年更大。去年1月、9月和10月为中国抛售美债规模年内前三甲纪录,分别为167亿、137亿和125亿美元。

去年11月,日本仍为美债的第二大海外持有国,不过在四个月里首度增持美债,此前曾连续三个月持仓下滑。11月日本所持美债环比增加181亿美元,至1.04万亿美元,脱离近七年持仓最低。

中国是11月美债的最大卖家,但同期法国环比增持220亿美元,与日本一道成为最大的增持方之一。这不仅是法国的月度增持纪录最高,对美债的敞口也涨至最高水平。

在十大美债海外持有地区之中,11月增持的还有瑞士、卢森堡、中国香港地区和比利时。被海外视为中国持美债离岸中介的比利时当月持仓增加33亿美元,连续第三个月增持,总规模从第11位升至第10位,沙特则跌出前十名。

沙特11月环比减持美债14亿美元,为连续两个月持仓下滑,去年8月和9月曾接连创下持仓新高,两个月合计增持93亿美元。分析称,在中日均抛售之际,沙特增持可能是希望向特朗普展示,沙特是美国多么好的朋友。

此外,巴西仍排在持有美债海外持有者的第三位,11月环比减持了25亿美元,为连续抛售第三个月;8月时总持仓曾创历史新高。

总体来说,11月主要海外持有者合计增持美国国债40亿美元,总持仓量为6.2041万亿美元。10月时,主要海外持有者共合计大力减持美国国债260亿美元,总持仓降至2018年4月以来新低。

以下TIC截图展示了2017年11月至2018年11月主要国家地区每月持有美债规模,单位为10亿美元:

美国TIC报告是由美国财政部每月公布的国际资本流动数据,包括外国购买和出售美国国债、政府债券、企业债券和公司股票的动向,用以衡量外国对美国债务和资产的需求状况。

美国股市更多是受到本国经济状况和企业盈利状况的影响,而债市和美元则对国际资本流动数据更为敏感。外资必须先兑换成美元才能购买美国债券或股票,因此国际资本流入将会推高美元。而大量国际资本流入,会增加货币市场流动性,从而起到降低利率的作用,也意味着国家和企业借债成本降低。

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