Bernstein:卖股票、抛债券、买黄金

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Bernstein认为有两个核心因素支持买入黄金。全球债务的高企和全球央行储金的需求都是二战以来最高峰。

在金价徘徊于千三上方之际,市场又传来了看好之声。Bernstein全球量化交易团队周一发布报告称,有非常足够的理由持有黄金。

Bernstein 表示,有几个因素支持看好黄金。包括“可以看得见”的地缘政治风险、全球政府创纪录的负债规模、央行们的购金力度、风险资产巨大的不确定性、潜在的通胀压力。

其中有两个因素是二战以来首次出现。全球债务问题将导致通胀的风险,而央行集体囤金则可能成为长期的趋势。尤其是如果美国在全球GDP占比持续下滑的状况下。

Bernstein 认为,当前的地缘政治问题将导致买股票或者债券都不会取得太好的收益,这也会使得投资者开始转向黄金。

“长期来看,黄金的实际汇报似乎是零。但是我们需要注意的是,当其他所谓的零风险资产无法提供保障的时候,黄金就成为了最佳选择。”

Bernstein 指出,在股票下行周期内,黄金是大宗商品中最具有防御性功能的品种。1972-1974、1987、2000-2002以及2007-2009几个时间段内,金矿股都至少能带来相较于基准参考的正收益表现。

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