你的技术分析为什么老亏钱?方法不对!

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基本面与技术面相辅相成。对一般投资者来说,掌握一些简单的技术分析,就可以构建一个致胜的投资组合。

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许多投资顾问和基金经理会基于基本面分析选出最适合投资的股票,但在采取行动之前,他们会先看一看这只股票的价格走势图。

这是为何?因为利用图表对市场进行技术分析依然是知道他们的其他分析是否在现实世界中得到验证的最佳方式。

假设一家公司发明了一种新产品,他们计划销售数百万件以获取可观的利润。他们甚至在行业贸易展上得到了专家的好评。知道这些情报的投资者会尽可能多地买入该公司股票,但之后他们可能看到的是股价大幅下跌。

原因何在?这些投资者不知道的是,这只股票当年已经上涨了50%,卖家开始变得更加急切。因此,即便该公司状况良好而且会赚很多钱,股票的价值也已经反映出了这种认知。

这些信息也在图表中得到体现。

对于专家们而言,他们需要仔细思考大量的专业术语和高等数学问题,但对一般投资者来说,掌握一些简单的技术分析,就可以构建一个致胜的投资组合。

什么是技术分析?

技术分析有几个常见的定义,而分析师Michael Kahn将它归结为只是对市场和市场参与者行为所产生的数据的研究。

这些数据包括过去拐点的价格水平,每天买卖股票的数量(成交量),以及在给定时间范围内价格变动的速度(动量)。

假设空头曾有一两次出现在一只股票触及50美元的时候,那么这个价格水平现在就被称“阻力”,随着时间推移,它往往会抑制价格上涨。理由可能是因为这一价格水平偏贵,因此,当股价接近该位置时,投资者会加大抛售活动,股票供应相对于需求增加。经济学101表明股票将停止上涨,并且可能实际开始下跌。

技术分析(或者说图表)也在设法衡量投资者在特定时间内对市场的看法。这点很重要,因为当每个人都以同样的方式思考时,市场的走势往往会相反。

这是恐惧和贪婪的钟摆。当每个人都相信市场会继续走高,就像房地产泡沫或比特币泡沫高峰时期那样,理论上每个人都已经做多,没有其他人会再买,所以任何负面新闻——无论实际还是感知上的——都会引发争先恐后离场的踩踏事件。

还记得2009年3月熊市结束的时候吗?投资者的情绪与以往一样消极,但事后看来,这是历史上最好的做多机会之一。

技术分析通过股票价格和交易量变动这些不可改变的事实来呈现市场本身的看法。

原理是怎样的?

技术分析的基本思路是所有市场参与者的集体行为在图表中留下线索供人查找。

假设股票经过一段不错的上涨后,多头和空头都变得更加犹豫了。多头倾向于更早获利了结,而空头则不会进一步加仓——反之亦然。

在下图中可以看到价格形成高点下移和低点上移,交投区间不断收窄,看起来像一个三角形。事实上,这就是所谓的形态。

每当股价形成这种形态时,就知道市场在选择方向前进入修整。价格会再次走高还是转跌有待确认。不过,在大多数情况下,一旦价格突破不断收窄的交投区间,它往往会朝破位方向继续运行一段时间。

三角形形态不会预测未来走势,但是当该形态破位时,投资者就应该知道要做些什么。

不过,即便形态出现向上破位,图表分析师们也不确定性价格是否一定会上涨,或者涨势可能会持续多久。他们只知道持有这只股票能够赚钱的可能性很大。

如果他们错了呢?破位失败是有可能的,但形态的美妙之处在于,当投资者出错时,它会更早而不是更晚地向投资者发出信号,及时止损。

如何运用?

技术分析可以随心所欲地复杂化,但大部分投资者只要了解关于市场或他们想购买的股票的一些事,就可以从中获利。

1. 趋势是上升还是下降?

2. 附近的支撑和阻力水平?

3. 对个股来说,与其所属板块和整个市场相比它的表现如何?

趋势只是随着时间的推移而发生的定向移动。投资者可以通过动量和许多其他指标来衡量趋势的强度。但最重要的是,经过一段时间股票或市场不断形成更高的高点和更高的低点,那么它就处在一段上升趋势中。

正如物理学中的那样,除非受到外力作用,否则物体就将保持运动状态不变。市场也一样,一些力量来自市场内部,如投资者缺乏兴趣(表现为成交量下滑),还有价格水平等。

支撑位是股票或市场趋于停止下跌的价格水平。阻力位往往会阻碍价格上涨。支撑位通常代表价格便宜,阻力位则代表价格昂贵。

如果投资者想要购买的股票接近过去卖家活跃的价格水平(即阻力),就可能需要重新考虑是否应该买入。不过,只要价格突破阻力水平,投资者就应该意识到市场的心理可能已经发生变化,曾被视为昂贵的股票现在也许被认为便宜。

此外,还有“相对强势分析”,即与同行、行业及整个市场的比较。即使在牛市中,一些股票的表现也会好于其他股票。比如说,无论基本面情况如何,人们或许都不会想要投资表现落后的板块。

基本面与技术面相辅相成

基本面分析与技术面分析可以相互补充,即便它们分析的结论不同。

例如,从基本面来看一只股票可能被高估,但如果技术面提供强有力的支撑,那么在价值投资者真正开始抛售这只股票前,它可能还有上行空间。相反,一只股票从基本面上看起来或许便宜,但因其处在强烈的下降趋势中,图表分析师们正在抛售这只股票。

无论哪种分析方法都没有问题。只不过有时候图表会反映出基本面未显示的信息,有时候与公司无关的某些新闻会掩盖基本面。例如,一家公司可能会发布强劲的盈利指引,但同一天,同行也可能会发布导致整个行业走低的坏消息。

当基本面和技术面分析一致时,投资者就可以放心的买入或卖出。但是,即使两者看法不一,仅仅从另一方知道风险就能让投资者做出更好的决定。

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