黄金未来还能涨?分析师:通胀风险被低估或成关键因素

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大宗商品分析师Maxwell Gold认为,全球利率处于历史低位,正导致投资者错误地预期通胀,而全球经济中的任何价格冲击,都可能成为推动金价回到1350美元上方的催化剂。

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一位大宗商品分析师表示,全球利率处于历史低位,正导致投资者错误地预期通胀,而全球经济中的任何价格冲击,都可能成为推动金价回到1350美元上方水平的催化剂。

安本标准投资公司(Aberdeen Standard Investments)投资策略主管Maxwell Gold表示,投资者应该更加关注通胀,尽管许多经济学家认为通胀不是问题。

“美联储目前认为通胀没有风险,如果有必要,它似乎乐于寻求进一步支持通胀的政策。然而,问题仍然是,市场对通胀的预期已经受到过去十年低利率环境的影响。市场无法恰当地应对价格通胀,这可能会变得危险,因为通胀的真正风险被低估了。如果通胀开始抬头,美联储可能会发现目前的立场可能会跟不上形势。”

尽管最新的通胀数据显示物价压力不大,但Gold指出,许多数据都是回溯过去的,而且受到能源价格下跌的影响。

Gold表示,这一切都与实际利率有关。他表示,在名义利率较低、通胀不断上升的环境下,贵金属,尤其是黄金和白银,看上去颇具吸引力。根据美国财政部的数据,自年初以来,实际利率已经下降了35个基点,比11月底的高点下降了54个基点。

“我们预计实际利率将继续走弱,这对黄金有利。即使通胀率没有大幅上升,只是温和地上升,随着工资增长和美元走软,实际利率也会下降。”

不过值得关注的是,在Gold发表上述言论之际,现货黄金未能守住1300美元关口。

随着通胀压力上升,Gold表示,在债务不断增加的环境下,贵金属也颇具吸引力。本周早些时候,标普全球评级(S&P Global Rating)指出,自2008年金融危机以来,随着美国的加入,全球债务已经飙升了近50%,美国则是负债最多的国家。

Gold称:“黄金作为投资组合多元化工具和保值工具的相对吸引力依然强劲。”

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