摆事实讲道理 RBC称地缘政治冲突不足以支撑金价

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加拿大皇家银行分析称,1970-2017年,在黑天鹅事件发生一周后,黄金价格通常会上涨1%。两个月后的涨幅从1970-1993年的12%下降至2001-2005年的3%。2013至今,黑天鹅事件对金价没有任何提振作用。

加拿大皇家银行(RBC)最近的一份报告指出,地缘政治事件不会再对黄金起推动作用,宏观经济因素将取而代之,成为影响金价的主要驱动因素。

本周早些时候,伴随着朝鲜和叙利亚地缘政治持续发酵的紧张局势,黄金价格有所上涨。RBC通过对主要地缘政治事件与黄金价格走势的调查研究,发现多年来二者的关联性一直在下降。

报告中说:“近年来,地缘政治冲击对黄金的影响似乎更弱了。例如2015年,当时的希腊债务危机和巴黎遇袭短期内没有在金市掀起任何风浪。”

“宏观经济因素似乎已经取代地缘政治事件成为影响黄金价格的更大驱动力。”

另外,地缘政治事件对黄金的长期影响也已经悄然发生了改变。

通过观察1970年至2017年主要地缘政治事件后的黄金价格走势,RBC发现:1970-1993年,在全球不稳定事件发生一周后,黄金价格平均会上涨1%,两个月后会上涨12%,三个月后会上涨16%。

2001-2005年,这个比率下降了,黄金在第一周后会上涨1%,一个月后会上涨2%,两个月后会上涨3%,三个月后会上涨4%。

2013年以后,该比例大幅下滑,RBC数据显示,黄金价格在第一周后平均上涨1%,后几个月为0%。

RBC把这种变化归因于流动性的显著增加,以及以金币、金条和ETF产品形式的实物金市场准入。

“虽然2016年英国脱欧公投和上周叙利亚、朝鲜地缘政治紧张局势加剧之后,黄金的短期价格有所上升,但是我们依然认为地缘政治事件将不再是黄金价格的主要驱动力,全球宏观经济情况和市场情绪才是。”

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